Ликбез. Как стать квалифицированным инвестором ?

Алексей Володарский, заместитель генерального директора Управляющей компании «РВМ Капитал»

- Кто такой квалифицированный инвестор? В чем его отличие от неквалифицированного инвестора?

В соответствии с законодательством инвесторы делятся на две категории – квалифицированные и неквалифицированные.

• Неквалифицированные инвесторы, не имеют достаточного опыта инвестирования и специальных знаний о работе на финансовых рынках, но хотели бы приумножить свои накопления за счет операций на финансовом рынке.
• Квалифицированные инвесторы обладают подтвержденным опытом инвестирования или имеют соответствующую профессиональную квалификацию, в связи с чем, имеют доступ к более рискованным финансовым активам.

Официально такое разделение закреплено в Федеральном законе от 22.04.1996 № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг» и направлено, в первую очередь, на защиту начинающих инвесторов от участия в высокорискованных инвестициях.

Квалифицированный инвестор понимает, как работает финансовый рынок, умеет управлять капиталом и готов принимать на себя повышенные риски, связанные со сложными финансовыми продуктами. Такой статус позволяет, например, инвестировать в фонды, ориентированные на венчурные проекты, прямые инвестиции, прочие активы, не прошедшие листинг на бирже. По факту, квалицированному инвестору доступны все инструменты финансового рынка, в то время как неквалифицированный инвестор существенно ограничен в своем выборе.

Например, если говорить о ЗПИФ, то для неквалифицированных инвесторов доступно приобретение инвестиционных паев только фондов рыночных финансовых инструментов и фондов недвижимости со стабилизированными активами. Например, в состав активов фондов недвижимости для неквалифицированных инвесторов могут входить объекты недвижимого имущества, сданные в аренду не менее чем на 40% полезной площади в предыдущем году. При этом «неквалам» недоступен наиболее популярный на сегодня вид фонда – ЗПИФ комбинированный, в который могут входить любые активы, кроме наличных денежных средств.

Кроме того, с 1 октября 2021 года Банк России ввел для неквалифицированных инвесторов дополнительное тестирование, без прохождения которого инвестору доступен крайне ограниченный перечень инвестиционных инструментов – акции, включенные в специальные (котировальные) списки, государственные ценные бумаги РФ (ОФЗ), облигации российских эмитентов с высоким кредитным рейтингом, а также паи биржевых, открытых и интервальных ПИФов и некоторые иностранные ценные бумаги. Для получения доступа к более сложным финансовым активам необходимо пройти тестирование, подтверждающее, что инвестор оценивает возможные риски и делает свой выбор сознательно. При этом сам статус неквалифицированного инвестора не меняется.

- Каким требованиям должен отвечать квалифицированный инвестор?

В соответствии с Федеральным законом от 22.04.1996 № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг» и Указанием Банка России от 29.04.2015 № 3629-У «О признании лиц квалифицированными инвесторами и порядке ведения реестра лиц, признанных квалифицированными инвесторами» квалицированный инвестор должен соответствовать одному из перечисленных требований:

• владеть активами (ценные бумаги или денежные средства) на сумму не менее 6 млн руб. По нашей практике это самый простой и часто используемый способ подтверждения квалификации, достаточно предоставить только выписку с текущего или депозитного счета с необходимой суммой либо отчет брокера;
• обладать опытом работы в организации, которая совершала сделки с ценными бумагами не менее 2-х лет, если такая организация является квалифицированным инвестором, или не менее трех лет в иных случаях;
• обладать опытом работы в должности, при назначении (избрании) на которую в соответствии с федеральными законами требовалось согласование Банка России;
• совершать сделки с ценными бумагами и (или) заключать договоры, являющиеся производными финансовыми инструментами, со следующей регулярностью: не менее одной сделки в месяц и в среднем не менее десяти сделок в квартал в течение четырех кварталов (то есть года), объемом не менее 6 млн рублей;
• наличие высшего экономического образования или любого из аттестатов: свидетельство о квалификации для работы на финансовом рынке, сертификат Chartered Financial Analyst (CFA), сертификат Certified International Investment Analyst (CIIA), сертификат Financial Risk Manager (FRM). При этом в первом случае вуз на момент выдачи диплома должен обладать правом аттестации граждан в сфере профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг.

- Как стать квалифицированным инвестором в "РВМ Капитал"?

Чтобы оформить статус квалифицированного инвестора, нужно:

• обратиться к своему клиентскому менеджеру в УК «РВМ Капитал» или воспользоваться личным кабинетом, размещенном на официальном сайте УК «РВМ Капитал»;
• заполнить заявление о признании квалифицированным инвестором физическое лицо и предоставить документы, подтверждающие соответствие одному или нескольким критериям из вышеперечисленного списка;
• после рассмотрения и одобрения заявления вы будете внесены в реестр квалифицированных инвесторов.

- Какие ЗПИФ доступны для квалифицированных инвесторов?

ЗПИФ комбинированный – наиболее востребованная сегодня категория фондов. В его состав могут входить любые активы, кроме наличных денежных средств. Наиболее часто комбинированные фонды инвестируют в следующие активы:

• недвижимое имущество;
• имущественные права на недвижимость, в том числе права аренды, права из договоров, на основании которых осуществляется строительство или реконструкция объектов недвижимости, права из договоров долевого участия, заключенных в соответствии с 214 Федеральным законом «Об участии в долевом строительстве многоквартирных домов и иных объектов недвижимости и о внесении изменений в некоторые законодательные акты»;
• акции непубличных компаний;
• доли обществ с ограниченной ответственностью;
• котируемые на российских и иностранных биржах активы.

Для инвестирования в активы ЗПИФ комбинированный может привлекать банковские кредиты и займы.

ЗПИФ недвижимости, в состав которого могут входить:

• недвижимое имущество;
• имущественные права на недвижимость, в том числе права аренды, права из договоров, на основании которых осуществляется строительство или реконструкция объектов недвижимости, права из договоров долевого участия, заключенных в соответствии с 214 Федеральным законом от 30.12.2004 № 214-ФЗ «Об участии в долевом строительстве многоквартирных домов и иных объектов недвижимости и о внесении изменений в некоторые законодательные акты» проектная документация для строительства или реконструкции объекта недвижимости;
• производные финансовые инструменты, изменение стоимости которых зависит от величины процентных ставок, уровня инфляции, курсов валют;
• денежные средства в рублях и в иностранной валюте на счетах и вкладах в любых банках, депозитные сертификаты иностранных банков, ОМС, государственные ценные бумаги.

ЗПИФ финансовых инструментов, в состав которых могут входить:

• активы, допущенные к торгам на российских и иностранных биржах;
• ценные бумаги;
• производные финансовые инструменты при условии, что изменение их стоимости зависит от изменения стоимости активов, которые могут входить в состав фонда (в том числе изменения значения индекса, рассчитываемого исходя из стоимости активов, которые могут входить в состав данного фонда), от величины процентных ставок, уровня инфляции, курсов валют;
• денежные средства в рублях и в иностранной валюте на счетах и вкладах в российских и любых иностранных банках, депозитные сертификаты иностранных банков, обезличенные металлические счета (далее – ОМС).