Расширит ли доверительное управление личными фондами линейку предложений УК?

Генеральный директор Инвестиционной группы «РВМ Капитал» Феликс Блинов рассказал РБК-Компании о том, почему профессиональным управляющим стоит дать «доступ» к управлению личными фондами.

Рынок доверительного управление и коллективных инвестиций в России демонстрирует стабильный рост последние несколько лет, особый интерес при этом, как со стороны инвесторов, так и со стороны бизнеса, вызывают закрытые паевые инвестиционные фонды, -  в силу специфики налогообложения, конфиденциальности и других предоставляемых ЗПИФ возможностей.

С целью совершенствования процедур формирования и управления ЗПИФ для квалифицированных инвесторов был инициирован ряд изменений, нашедших свое отражение в проекте федерального закона «О внесении изменений в Федеральный закон «Об инвестиционных фондах» и Федеральный закон «О рынке ценных бумаг» (20.02.2024), который на текущий момент находится на стадии рассмотрения в Госдуме РФ.

В числе инициатив законопроект содержит предложения по «закрепление возможности совмещения деятельности по доверительному управлению активами паевого инвестиционного фонда с деятельностью по управлению личными фондами, стоимость имущества которых превышает 200 млн рублей, а также отнесение таких личных фондов к квалифицированным инвесторам в силу закона». И это крайне принципиальный для рынка момент.

Личные фонды появились в российском правовом поле пару лет назад, и за это время снискали достаточно большую популярность, в первую очередь, среди состоятельных клиентов. По своей сути личный фонд – это аналог западного траста, позволяющий урегулировать целый блок вопросов, связанных с наследованием бизнеса, передачей активов и т.д.

При этом на сегодняшний день формирование личных фондов и их управление находятся в зоне ответственности нотариусов и корпоративных юристов, которые могут недостаточно глубоко разбираться в специфике инвестиционных инструментов. Именно поэтому и возникло вполне логичное предложение наделить управляющие активами компании таким функционалом – управление личными фондами.

В частности, с такой инициативой выступила Национальная ассоциация участников фондового рынка (НАУФОР), в рамках которой была создана специальная рабочая группа по развитию государственного регулирования деятельности личных и наследственных фондов.

Деятельность по управлению личными фондами во многом схожа с доверительным управлением активами паевых инвестиционных фондов – и в том, и в другом случае речь идет об эффективном инвестировании средств и защите капитала и интересов инвестора. Очевидно, что с этой точки зрения подход квалифицированного управляющего фондом выгодно отличается от подхода непрофильных специалистов.

Менеджмент УК «заточен» на решение сложных инвестиционных задач, проработку разных инвестиционных стратегий – с оптимальным уровнем риска и доходности.

В целом, довольно странно, что изначально функционал управления личными фондами был предоставлен тем, кто имеет к подобным инвестиционным инструментам опосредованное отношение, но не был предоставлен управляющим компаниям. Поэтому профессиональные управляющие вполне оправданно ждут положительного решения этого вопроса в законодательной плоскости. Ведь имеющиеся у УК ресурсы и опыт позволяют обеспечить эффективное управление личным фондом – как за счет наработанных годами компетенций, так и за счет предоставления доступа к широкому спектру инвестиционных возможностей.

Оригинал статьи на РБК Компании