Феликс Блинов: "Выиграет тот, у кого есть стратегия"
Вице-президент РГУД, генеральный директор Инвестиционной группы «РВМ Капитал» Феликс Блинов дал интервью ежегодному изданию каталога «Гильдия в деталях».
– Как вы оцениваете инвестиционную активность в стране сегодня? В статистике — много сделок по иностранным активам, корректно ли их учитывать, говоря об инвестактивности в стране и какова сегодня активность без учета этих сделок?
– Действительно, сделки по выкупу российских активов уходящих из России иностранных компаний занимают существенную долю рынка. В 2023 году было зафиксировано 97 таких сделок на сумму 11 млрд долларов. Общий объем таких сделок в России оценивается в 27,4 млрд долларов. В текущих условиях высоких ставок, волатильности курса валют и общей экономической неопределенности такие сделки помогают поддерживать инвестиционную активность на рынке.
Еще одним драйвером сегодня выступает развитие оборонной промышленности и промышленности в целом. В частности, освободившиеся ниши переориентированных на нужды армии производств успешно занимают другие российские производители. Развиваются новые бренды, призванные импортозаместить ушедшую с рынка зарубежную продукцию. Такое развитие также требует инвестиций.
Я не устану повторять, что в любом кризисе всегда есть риски и возможности. Сложившаяся ситуация обозначила болевые точки российской промышленности и инфраструктуры, которые требуют дополнительных инвестиций. По данным НИУ ВШЭ, на июнь прошлого года в увеличении инвестиций нуждалась почти половина (47%) российских промышленных предприятий. Правительство занимается решением этих вопросов, постепенно в наиболее перспективные истории подтягивается и частный капитал.
– Какие сегменты сегодня наиболее привлекательны для инвестиций?
– Если говорить о рынке недвижимости, в числе наиболее активно развивающихся сегментов — индустриальная и складская недвижимость. Это — hot top сегодняшнего времени с точки зрения инвестиций. По итогам прошлого года объем сделок в сегменте складской недвижимости приблизился к 6 млн кв. м, а вакансия — к нулевой отметке. Это — рекордный результат за всю историю рынка. Учитывая, что спрос на качественные складские помещения все еще не удовлетворен, мы ожидаем дальнейшего развития этого рынка.
К нулевым отметкам приблизилась и вакансия в индустриальных и технопарках — по крайней мере, такую ситуацию мы наблюдаем в Москве. Отчасти это объясняется отсутствием нового строительства из-за высоких ставок кредитования, но в большей степени — повышенным спросом на такую недвижимость. Новый строящийся объект формата light industrial заполняется арендаторами более чем на 50% еще на стадии строительства. Для закрытия существующего спроса на индустриальные площади потребуется не один год, что делает этот сегмент недвижимости привлекательным для инвесторов.
– Почему частные инвесторы сегодня продолжают инвестировать в недвижимость, если проще и доходнее размещать средства на депозитах?
– Частные инвесторы инвестируют в не- движимость всегда, потому что это самый понятный, консервативный и стабильный вариант инвестирования, позволяющий сохранить тело капитала. Ставки депозитов сегодня высокие, а завтра — нет. В свою очередь, объект недвижимости в моменте может приносить меньшую доходность, чем депозит, но это — защищенный актив, который может вырасти в цене вместе с инфляцией. Поэтому напрямую сравнивать эти способы инвестирования не совсем корректно. Скорее, на рынке всегда есть те, кому интереснее сначала заработать на депозитах, а уже потом инвестировать средства в какие-то другие активы, и те, кто рассматривают такие переходные для рынка периоды как хорошую возможность купить интересные объекты недвижимости по хорошей цене. У каждого инвестора свой взгляд, но недвижимость — это всегда фаворит.
– Какие основные стратегии на рынке можно выделить сегодня?
– На мой взгляд, сегодня на рынке вы- играет тот, у кого вообще есть какая-то стратегия. Сейчас время, когда под эту стратегию можно сформировать пул качественных «трофейных» активов. Тот инвестор, который осознанно планирует свои вложения, имеет длинный горизонт инвестирования и понимает, что он будет делать завтра, скорее всего, выиграет, какую бы стратегию он ни выбрал. Оппортунистический подход сегодня, вероятно, не сработает, полагаться на везение в текущей ситуации точно не стоит. Слишком много рисков.
